Улица, на которой никогда не было асфальта и тротуаров, состоит из одноэтажных домиков, раскинутых на крутом склоне Варничной сопки. Попасть сюда проще всего с улицы Пархоменко.
Название улица получила 1 апреля 1957 года в честь Василия Ивановича Чапаева - легендарного комдива Гражданской войны. Когда-то на улице находилась автобаза областного производственно-технического управления связи.
В начале 90-х годов прошлого века на улице построили гаражи, и сделали насыпь, которая изменила русло Варничного ручья. Для жильцов близлежащих домов это стало настоящим бедствием: вода регулярно подтапливает и подвалы, и саму улицу. И проблему эту городские власти никак не могут решить.